المخزون الإجمالي 720 مليار درهم (+45% في 6 سنوات)، صعود OPCVM، BTr والذهب — دراسة كاملة لسلوكيات الادخار بالمغرب
مرصد الادخار المغربي wafir.ma، إصدار دجنبر 2026، يقدم الحصيلة الكاملة لسلوكيات الادخار للأسر المغربية على الفترة 2020-2026. مبني على بيانات بنك المغرب، AMMC، ACAPS، HCP، ANCFCC.
المؤشرات الأساسية للسوق محللة على الفترة المغطاة
مخزون ادخار الأسر (درهم)
+45%
معدل ادخار الأسر
+4 pts
الودائع البنكية (1ر منتج)
+38%
OPCVM (انفجار كبير)
+85%
تأمين الحياة بالرسملة
+42%
BTr الأفراد (منذ 2024)
Nouveau
أهم 6 دروس من هذه الدراسة، موثقة ومرقمة
قراءتنا الخبيرة للبيانات — كل فصل مدعم بالمصادر الرسمية المذكورة في المنهجية
ادخار الأسر المغربية عرف على 2020-2026 نمواً مستداماً لكن متبايناً حسب المنتجات. المخزون الإجمالي انتقل من 497 مليار درهم نهاية 2019 إلى 720 مليار درهم نهاية 2025، أي +45% في 6 سنوات. هذا النمو يتجاوز نمو الناتج الداخلي الخام (+24% على نفس الفترة) وكذلك الكتلة النقدية M3 (+38%).
توزيع الادخار المغربي نهاية 2025 حسب المنتج يكشف تنويعاً متزايداً لكن هيمنة قوية للمنتجات البنكية الكلاسيكية. الودائع البنكية تبقى قائدة بـ 245 مليار درهم (34%)، تتبعها العقار الإيجاري بـ 180 مليار درهم (25%)، OPCVM بـ 145 مليار درهم (20%)، تأمين الحياة بالرسملة بـ 120 مليار درهم (17%)، الذهب المادي بـ 18 مليار درهم (2,5%)، وBTr للأفراد بـ 12 مليار درهم (1,5%).
OPCVM (هيئات التوظيف الجماعي في القيم المنقولة) عرفت على 2020-2026 النمو الأكثر إذهالاً لكل منتجات الادخار المغربية : الانتقال من 78 مليار درهم مخزون نهاية 2019 إلى 145 مليار درهم نهاية 2025، أي +85% في 6 سنوات. التوزيع حسب فئة OPCVM نهاية 2025 يكشف هيمنة الصناديق النقدية (45% المخزون)، تتبعها الصناديق السندية (32%)، صناديق الأسهم (15%)، الصناديق المتنوعة (8%).
الذهب المادي يحتفظ بمكانة تاريخية وثقافية قوية في الادخار المغربي. استبياننا HCP الموسع يكشف أن 38% من الأسر المغربية تحتاز على الأقل 100 غرام من الذهب المادي نهاية 2025 (مقابل 28% في 2020، +35% من معدل الحيازة). تثمين الذهب على 6 سنوات (+85% متراكم بالدرهم) ولد قيمة مضافة كامنة متراكمة ~6 مليار درهم للحائزين المغاربة.
استبياننا الميداني لدى 2.200 مدخر مغربي يكشف ملفات متباينة حسب العمر، المداخيل والمنطقة الجغرافية. الملف النموذجي 'المدخر المتوسط' المغربي في 2026 لديه 42 سنة، يعيش في الوسط الحضري الدار البيضاء-الرباط-طنجة-مراكش، يتوفر على دخل صافي شهري 7.500-15.000 درهم. التكافؤ بين الجنسين في الادخار الرسمي تقدم : 41% من حسابات الادخار محازة من طرف نساء في 2025 (مقابل 32% في 2020).
على أساس التحليل المعمق للمنتجات الستة للادخار والملفات النموذجية، فيما يلي توصياتنا الاستراتيجية حسب شريحة العمر والمداخيل. هذه التوصيات إشارية ولا تحل محل المشورة المخصصة من مستشار مالي أو مصرفي خاص.
كيف بُنيت هذه الدراسة، المصادر والحدود المحتملة
هذا المرصد يجمع خمس مصادر : (1) الإحصائيات الشهرية لبنك المغرب على مخزون الادخار. (2) بيانات AMMC على OPCVM. (3) بيانات ACAPS على تأمين الحياة بالرسملة. (4) بيانات HCP — الاستبيان الوطني على ادخار الأسر 2025. (5) استبيان ميداني لدى 2.200 مدخر مغربي نشط.
wafir.ma لا يتلقى أي تمويل من المؤسسات المحللة. مقاربتنا تبقى تحريرية ووقائعية حصراً.
فريق دراسات wafir.ma. "[عنوان الدراسة]". متاح على wafir.ma/etudes.
تحميل مجاني بعد التسجيل. لا استخدام تجاري لبياناتك — إلغاء الاشتراك ممكن في أي وقت.
استلام الدراسة عبر البريددراسة محفوظة للاستخدام الشخصي والتعليمي. الاقتباس إلزامي مع الرابط إلى wafir.ma.
شريكنا الرسمي CIH Bank يرافقك. مقارنة مجانية في دقيقتين.
متاحون أيضا
